Las acciones de EE. UU. se encogen de hombros ante las primeras caídas tras el informe de inflación caliente

Las acciones de Wall Street se recuperaron de una fuerte liquidación temprana el jueves que fue provocada por los datos de inflación de EE. UU. que llegaron más calientes de lo esperado.

El amplio S&P 500 terminó el día con una subida del 2,6 por ciento, después de haber caído hasta un 2,4 por ciento anteriormente en la sesión. El Nasdaq Composite subió un 2,2 por ciento, recuperándose de una caída de alrededor del 3,2 por ciento.

El último episodio de volatilidad en los mercados bursátiles se produjo después de que la lectura del índice de precios al consumidor de EE. 8,2 por cientomarcando una leve disminución en la tasa anual de inflación del 8,3 por ciento en agosto, pero por encima del pronóstico de los economistas del 8,1 por ciento.

La lectura del IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, fue del 6,6 por ciento, por encima de las expectativas del 6,5 por ciento y la lectura del mes anterior del 6,3 por ciento.

Las explicaciones de la espectacular recuperación de las existencias fueron variadas. Algunos inversores argumentaron que la venta masiva de acciones en las últimas semanas había sido exagerada y que los comerciantes capitularon el jueves. Los datos del IPC también tienden a ser retrospectivos y algunos inversores sugirieron que los datos más nuevos, en particular sobre los costos de alquiler, muestran una caída de los precios.

“Tuviste un cambio completo y parece una capitulación. La liquidación fue exagerada”, dijo Andy Brenner, jefe de renta fija internacional de NatAlliance, quien dijo que había oído hablar de algunos inversores que cubrieron sus posiciones cortas, lo que puede haber contribuido a la reversión de las acciones.

“Las razones por las que el número del IPC fue malo fueron muy retrospectivas. [Real estate broker] Las cifras de Redfin muestran que los alquileres están bajando, por lo que existe una discrepancia real entre los datos del IPC y las cifras prospectivas”, dijo Brenner.

El dólar subió inmediatamente después del informe del IPC, pero luego revirtió sus ganancias para cotizar a la baja un 0,7 por ciento frente a una cesta de seis pares. La fortaleza del dólar había ayudado a enviar el yen japonés a su nivel más bajo desde 1990 el jueves de 147,67 yenes.

Los bonos del gobierno de EE. UU. se vieron afectados por una racha de ventas después de la publicación de los datos del IPC, lo que impulsó los rendimientos al alza, pero esto disminuyó más tarde en la sesión, con el rendimiento de EE. UU. a 10 años subiendo 0,06 puntos porcentuales hasta el 3,96 por ciento. El rendimiento a dos años, que es más sensible a las expectativas de tasas de interés, agregó 0,19 puntos porcentuales a 4,48 por ciento. Los rendimientos de los bonos aumentan a medida que bajan sus precios.

Los participantes del mercado han analizado los informes sobre el crecimiento de los precios y el estado del empleo en la economía de EE. UU. en busca de señales de cuán vigorosamente la Reserva Federal y sus pares internacionales endurecerán la política monetaria. Este año se ha intensificado la preocupación de que la serie de subidas de tipos destinadas a frenar inflación desencadenará una desaceleración prolongada.

Los mercados de futuros señalaron el jueves que los inversionistas habían aumentado sus expectativas sobre cuánto elevará el banco central de EE. UU. los costos de endeudamiento, ahora anticipando una tasa de casi 4,9 por ciento para mayo de 2023, por encima de las proyecciones del día anterior de poco menos de 4,65 por ciento.

La Fed ya elevó los costos de endeudamiento en 0,75 puntos porcentuales en cada una de sus últimas tres reuniones, llevando su tasa de interés de referencia a un rango de 3 a 3,25 por ciento. Los mercados están valorando las expectativas de un cuarto aumento consecutivo de magnitud similar.

La Fed dijo en las minutas de su reunión de política monetaria de septiembre, publicada el miércoles, que el banco central estaba preocupado por haciendo “demasiado poco” para erradicar inflación galopante.

“El aumento de los precios, combinado con el informe de empleo más fuerte de lo esperado del mes pasado, casi garantiza que la Fed promulgará su cuarto aumento de tasas de 0,75 puntos porcentuales cuando los funcionarios se reúnan en noviembre”, dijo Richard Flynn, director gerente de Charles Schwab Reino Unido.

Los mercados de acciones y bonos se han visto sometidos a una gran presión este año, golpeados por el aumento de las tasas de interés y la perspectiva de que los tornillos de la política monetaria se tuerzan aún más.

Los costos de endeudamiento más altos han dañado el atractivo de las acciones más especulativas que fueron ganadoras antes en la pandemia de coronavirus, afectando sus flujos de efectivo proyectados, que generalmente se modelan en el futuro. El índice de acciones Nasdaq Composite de tecnología pesada ha caído alrededor de un tercio este año.

Por otra parte, el índice bursátil regional Stoxx 600 de Europa cerró con un alza del 0,8 por ciento, retrocediendo desde pérdidas anteriores. El Hang Seng de Hong Kong cerró con una caída del 1,9 por ciento.

La libra sumó un 1,9 por ciento frente a la moneda estadounidense a $ 1,13, ya que se supo que la primera ministra británica, Liz Truss, estaba en discusiones sobre un cambio de sentido sobre el “mini” presupuesto del gobierno.

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